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科创板保荐制度进行时 保荐机构把关责任明显加重了

时间:2019/7/16 18:56:46  作者:  来源:  浏览:0  评论:0
内容摘要: 在25家首批上市交易的科创板企业中,中国通号融资额达到了105亿元,根据规定,适用2%的跟投比例;澜起科技融资额为23亿元,适用3%的跟投比例;8家企业融资总额在10亿元到20亿元之间,适用4%的跟投比例;15家企业融资总额在10亿元以下,适用5%的跟投比例。  对于这一制度,...
    在25家首批上市交易的科创板企业中,中国通号融资额达到了105亿元,根据规定,适用2%的跟投比例;澜起科技融资额为23亿元,适用3%的跟投比例;8家企业融资总额在10亿元到20亿元之间,适用4%的跟投比例;15家企业融资总额在10亿元以下,适用5%的跟投比例。

  对于这一制度,业界普遍认为有利于改变行业生态和价值链结构,推动证券公司行业以投行业务为中心,打造核心竞争力。

  “券商子公司的跟投制度是科创板和注册制试点之外的另一大创新。”川财证券研究所所长陈雳对记者表示,跟投子公司需要是发行人的保荐机构或其母公司依法设立投资子公司,跟投资金需要是自有资金,实际上进一步绑定了保荐机构、投行与申报企业的利益,科创板自身的“科创属性”本身就对证券公司的专业性要求更高。

  与此同时,陈雳表示,跟投制度的设立,促使投行在承揽项目、尽职调查的过程中更加勤勉尽责,中长期也将保证科创板市场的企业质量。

  在新时代证券首席经济学家潘向东看来,跟投绑定了保荐机构的风险和收益,这样保荐机构在开展业务时,将更加谨慎。这是通过市场化的手段来提高科创板上市公司的质量。

  为了避免保荐机构利用“跟投”制度对股票定价进行干扰,科创板将“跟投”主体限定为保荐机构的子公司,与保荐机构做了适当隔离,“跟投”主体也不参与股票定价,而是被动接受经专业机构投资者询价确定的价格。

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