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医药板块长期向好甄选优质标的

时间:2019/9/18 18:32:31  作者:  来源:  浏览:0  评论:0
内容摘要:  王大鹏认为,医药和其他行业关联度低,受经济波动影响较小,但受行业政策影响较大,因此,把握行业发展大趋势、自上而下选择景气度高的子行业尤为重要。  筛选出高景气度子行业后,王大鹏强调自下而上的个股分析,重点关注医药企业的研发能力和营销水平。一方面,通过研究报表和实地考察,判断核...
     王大鹏认为,医药和其他行业关联度低,受经济波动影响较小,但受行业政策影响较大,因此,把握行业发展大趋势、自上而下选择景气度高的子行业尤为重要。

  筛选出高景气度子行业后,王大鹏强调自下而上的个股分析,重点关注医药企业的研发能力和营销水平。一方面,通过研究报表和实地考察,判断核心管理层是否研发出身、研发投入、人员占比及薪酬等,评估出企业的研发实力;另一方面,对营销能力的判断主要依据销售网络覆盖面、销售人员数量、企业对销售渠道的控制能力等。海外大型药企销售队伍覆盖面广,通过收购产品可以实现销售额的快速增长。另外,销售能力强的药企可以使新产品快速放量,边际成本也较低。

  着眼于中长期业绩、保持稳健操作的同时,王大鹏也不断总结新的经验。他说,长期保持高仓位运作,拉长持股周期才能对组合做出可观贡献。他同时强调,在风险控制方面,坚决回避瑕疵公司,避免公司和个人声誉风险。不为博取短期收益承担过度风险,是“避雷”的有效手段。

  看好创新药投资前景

  今年以来,在医药板块整体上涨的背景下,大摩健康产业维持较高仓位,重仓持有创新药产业链,精选偏消费属性的医药个股,取得一定超额收益。在王大鹏看来,医药行业中长期增长趋势延续,创新药或将成为资本市场新“风口”。

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